77家与医院有长期业务往来的药品、高值耗材经销商代表，被大三甲约谈。

▍大三甲医院，主动约谈77家医药经销商

昨日（6月25日），一场特殊的廉洁警示集体约谈会在浙江大学医学院附属邵逸夫医院召开。据浙江省纪委省监委网站消息，邵逸夫医院主动邀请了77家与医院有长期业务往来的药品、高值耗材经销商代表共同参会。

医院的警示教育大会对近期温医大附属第一医院、第二医院等发生的七个违纪违法案例进行剖析，并对医院警示教育活动的开展提出了一系列要求。其中一点值得注意，高度重视小金库专项治理工作，严令禁止各科室私设“小金库”，各科室负责人是第一责任人，要严格自查自纠，不留死角。

消息显示，此次会议意在进一步从源头上遏制医药购销领域不正之风，规范经销商及其业务人员的营销行为，营造医药购销领域的良好环境。

据公开资料，邵逸夫医院一年多来在“清廉医院”建设工作方面做了一些积极的探索，2018年，医生主动退交红包109.8万余元。

我们了解到，浙江大学医学院附属邵逸夫医院是由香港实业家邵逸夫捐资、浙江省人民政府配套建设，集医疗、教学和科研为一体的公立综合性三级甲等医院。医院现有庆春和下沙两个院区，总占地235亩。职工4487名（不含退休返聘人员），副高以上专家545名。核定床位数2400张，设有32个临床科室，95个护理单元，9个辅助科室。

▍销售费用畸高，行业痛点

对药企而言，合规问题是永恒不变的话题，这与高企的销售费用与商业贿赂频发有脱不开的关系。

今年以来，已至少有16家上市药企因销售费用增长过快，甚至超过营收的增速而收到监管部门的问询函和监管函，并要求说明销售费用增长合理性等问题。

公开资料显示，2018 年 A 股 284 家药企的销售费用超过 2400 亿元，34家A股上市药企销售费用占营收的比例超过了50%，甚至有部分企业的比例超过70%。

而财政部的一纸文件，让这个话题重新成为人们讨论的热点。

根据财政部要求，此次检查的内容包括药企遵守会计法律法规、财务会计制度、内部控制规范等情况，还包括药企费用、成本、收入的真实性。尤其是销售费用真实性、成本真实性、收入的真实性、销售返点回扣等其他问题。

事实上，销售费用畸高一直是医药行业的通病。此次财务部联合医保局对77家药企查账，一方面是针对此前药企会计信息造假的问题，对部分医药企业的会计信息进行核查；更重要的目的在于，对药品真实价格和成本结构摸底，挤出水分，为以后的降价提供依据。

值得注意的是，此次应对医药销售环节是“穿透式”监管，延伸检查关联方企业和相关销售、代理、广告、咨询等机构，必要时可延伸检查医疗机构。

我们曾经了解到，对于经销商开的发票，药企无法转账，而对医药代表来说，其垫付的营销费用也无法报销。

▍无需过度担忧对行业整体影响

资本市场的反应往往是最敏捷的，文件发布当日，175家药企跌幅超过1%。人们在担忧，这是否会引发整个行业反腐/反医药贿赂的大波动？

对此，国盛证券在研报中表示，无需过度担忧对行业整体影响。部分企业在费用处理上的不规范是医药行业客观存在的潜规则，本次检查的主要目的还是摸清企业情况，为药品带量采购和医改下一步推进做准备。

当前阶段，财政部检查实施力度及未来存在的处罚力度尚有待观察，为保证医药行业的健康发展和社会稳定，国盛证券判断，财政部采取激进执行的可能性较小，引发行业性的大事件可能性较少。

▍重销售轻研发？药企在慢慢变好

销售费用畸高，往往带来的问题是重销售轻研发，这并不符合跨国药企的发展趋势。

据wind统计，上市药企2018年销售费用投入是研发费用10倍以上的有74家，A股 284 家药企的研发费用约为 332.66 亿元，还不到销售费用的七分之一。

与之相对应的是国外的情况，据了解，跨国药企的研发投入占营收比例多在10%以上。2017年，跨国药企诺华制药、辉瑞制药及默克集团的研发费用分别为89.72亿美元，76.57亿美元，102.08亿美元，营收占比分别为17.9%、14.57%和25.44%。

但在一致性评价、4+7的政策相关背景下，IQVIA认为，产品线长，具备持续创新能力，有能力做增量的公司将会被资本市场看好，从高销售费用向高研发投入的模式正在改变，政策利好无疑正在促进行业加大创新药领域的投入，加快产业升级。

从药企的数据来看，情况也在慢慢改变，中信建投的研报中显示，医药行业整体的研发投入在持续上升，研发费用的同比增速从2015年的 17.08% 提升到2018年的 26.08% 。

一方面，相关部门通过查账，加强企业财务会计和完善医保基金监管；另一方面，医院端也在通过DRGs，医生绩效考核、警示教育大会等手段遏制医药购销领域不正之风，堵住医药贿赂的最后一个口子，由此可见，留给药企“发挥”的空间不多了，此时，开始转型，才是正确的方式。